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Los fondos de inversión y las SOCIMI quieren más ladrillo

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En el resumen de noticias del sector inmobiliario del mes de marzo, destacamos el desembarco de dos agentes que van a tener mucho protagonismo en los meses venideros: los fondos de inversión y las SOCIMI. Desde la llegada de la crisis, el sector inmobiliario ha sufrido profundas transformaciones. De estos cambios han surgido nuevos protagonistas con importantes intereses en juego.

Es el caso de los fondos de inversión y las SOCIMI, que se han convertido en fuente de financiación alternativa para los promotores, que ven cómo el capital procedente de los grandes bancos sigue cerrado.

Fondos de inversión inmobiliarios

Vivieron su mayor esplendor en los años de la burbuja inmobiliaria, llegando a su punto álgido en el año 2007.

Durante los años de la crisis, siguieron gestionando patrimonio inmobiliario, con diferentes grados de riesgo. Desde hace tres años han vuelto a despuntar en esta actividad, como se desprende del siguiente gráfico.

En enero de este año alcanzaron una inversión de 326.504 millones de euros, un 2% más que en 2014.

SOCIMI

Las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria son sociedades anónimas que cotizan en la bolsa española.

Están centradas en la adquisición, promoción y rehabilitación de activos urbanos para su alquiler, actividad a la que tienen que dedicar al menos el 80% de su capital.

Las importantes ventajas fiscales de este tipo de sociedades impulsaron su aparición en 2009 y han servido para dinamizar el mercado inmobiliario.

En la actualidad hay 7 SOCIMIs cotizando en España, si bien se esperan hasta 20 más en el transcurso de los próximos meses.

Los grandes bancos, de espaldas al promotor

Estas dos vehículos de inversión inmobiliaria han sido claves para la recuperación del sector, debido a la todavía ingente deuda que los promotores tienen con los grandes bancos.

A pesar de que éstos siguen esforzándose por aligerar de sus balances los inmuebles que la crisis les otorgó, la situación todavía dista mucho de estar saneada.

Entre diciembre de 2013 y junio de 2014 la banca ha conseguido liberar un tímido 8,4% de esta deuda, situación que no favorece a aquellos promotores que quieran crecer en los próximos años.

Por eso, los fondos y las SOCIMIs se han convertido en vehículos de financiación alternativa.

A qué dedican sus esfuerzos

A medida que los productos inmobiliarios más apetecibles se han ido agotando, fondos y SOCIMI han ido diversificando sus carteras.

Así, en 2104, los fondos inmobiliarios, dedicaron sus esfuerzos a plataformas de gestión, centros comerciales y locales,oficinas, terrenos y deuda con garantía de vivienda y al suelo, por este orden.

En el caso de las SOCIMI, que obligatoriamente tienen que dedicar sus carteras al patrimonio en alquiler, la diversificación de sus activos se ha distribuido de la siguiente manera: Oficinas (34%), Retail (32%), hoteles (20%), plataformas logísticas (9%) y residencial (4%).

Qué les interesa

Como mencionábamos hace un momento, la diversificación de las inversiones será la pauta que marcará las operaciones futuras de estas sociedades.

Así, los fondos buscan en estos momentos, segunda vivienda para extranjeros, suelo residencial (por primera vez en mucho tiempo) y promociones inacabadas. En este caso, los fondos tienen condiciones más estrictas para los promotores, por tratarse de operaciones con alto riesgo en un mercado todavía en recuperación.

En el caso de las SOCIMIs, siguen la pauta mantenida en los últimos años de comprar, centros logísticos, oficinas (a primeros de año compraban un alto porcentaje de las sucursales del banco Santander) y centros comerciales.

De esta forma, asistimos a una recuperación del sector de la mano de agentes con alta capacidad para la financiación y en su mayoría de capital extranjero.

Esperamos tus comentarios sobre los fondos de inversión y las SOCIMI,  tu experiencia nos importa mucho.

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